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轻工制造2021年5月社零及地产数据点评:文化办公用品增长较快,住宅市场环比显著回暖
 [打印]添加时间:2021-07-02   有效期:不限 至 不限   浏览次数:18
   事件描述:6月16日,国家统计局发布2020年5月社会消费品零售数据和地产相关数据。
 
  事件点评:轻工社零点评:5月文化办公用品强势增长,家具类仍未恢复至疫情前水平。
 
  5月家具零售额同比增长12.6%,增速环比4月继续回落,相对2019年同期下滑12.21%,仍未恢复至疫情前水平。据国家统计局数据显示,2021年5月,家具类零售额为133亿元,同比增长12.6%,增速环比4月下降9.1个百分点,相对去年同期提升9.6个百分点,单月零售额相对2019年5月下滑12.21%。
 
  受益于中高考备考文具采购需求的释放,5月文化办公用品零售额表现强势,同比增长13.1%,相对2019年同期增长17.85%,增速环比4月有所加快。据国家统计局数据显示,2021年5月,文化办公用品类零售额为272亿元,同比增长13.1%,增速环比4月加快6.4个百分点,相对去年同期提升11.2个百分点,单月零售额相对2019年5月增长17.85%。
 
  地产数据跟踪观察:住宅市场环比显著回暖,销售/竣工面积好于2019年同期。
 
  5月住宅销售面积、竣工面积分别同比增长11.25%、8.58%,环比4月均有显著回升,相对2019年同期分别增长21.64%、19.11%。据国家统计局数据显示,2021年1-5月全国商品房住宅销售面积59693万平方米,同比增长39.0%,增速环比1-4月份回落12.1个百分点,相对去年同期提升50.8个百分点;全国住宅竣工面积19880万平方米,同比增长18.5%,增速环比1-4月份回落2.2个百分点,相对去年同期提升29.4个百分点。
 
  5月住宅新开工面积同比下滑2.94%,住宅开发投资完成额同比增长11.14%,环比4月分别增长14.32%、11.01%。据国家统计局数据显示,2021年1-5月住宅新开工面积累计值为55515万平方米,同比增长9.1%,增速环比1-4月份回落5.3个百分点,增速比去年同期提升23.0个百分点;住宅开发投资完成额40750亿元,同比增长20.7%,增速环比1-4月份回落3.7个百分点,相对去年同期提升20.7个百分点。
 
  投资建议:随着我国新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作的持续推进,轻工消费回补行情延续,我们看好竣工小高峰+精装修利好、出口增长超预期的家具板块,受益三孩政策放开和办公集采广阔空间的文具板块。
 
  2020年四季度开始,住宅销售和竣工面积开启强势增长,边际改善显著,叠加期房交付期限临近、调控政策和信贷政策的边际放松,新开工和竣工背离收窄,全国住宅有望迎来竣工小高峰,看好2021年家具内销表现。建议关注欧派家居、索菲亚、我乐家居、志邦家居、喜临门、海鸥住工。
 
  文娱用品板块,5月文化办公用品零售额同比增长13.1%,相对2019年同期增长17.85%,大幅超越疫情前表现,此外叠加三孩政策的放开,文具类上市公司全年业绩有望实现快速增长,建议关注齐心集团、晨光文具。
 
  风险提示:宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等;大宗业务回款风险。